在整個養豬業對2018年豬價行情都不甚樂觀的情況下，看看行業外的觀點，是怎么看待養豬行業走勢變化的，本信息來源證券公司的分析，不代表豬易觀點，供大家參考，原標題“農林牧漁行業報告：看多4月豬價反彈 大豆持續升溫”，以下為正文：
3月30日凌晨美國農業部更新了種植展望數據，其中2018年美國大豆種植面積從原本預期的繼續增長轉為8898.2萬英畝（低于2017年的9014.2萬英畝），同比下滑1.29%，導致消化阿根廷減產利多后走低的國際豆價再次大漲。
在當前中美貿易爭端背景下，這也暗示著大豆在未來貿易戰回合中大概率將扮演重要角色。但由于占比30%的美豆進口暫時無可替代，貿易戰如果發生將進一步提升國內豆油、豆粕價格，并抬升養殖類企業的飼料成本。
農林牧漁行業投資機會報告：大豆持續升溫 看多4月豬價反彈
養殖成本若被動上漲，后周期行業更受益
我們認為，大豆價格上漲引發的養殖成本甚至價格上漲，在生豬周期下行階段將短期利空養殖盈利（豆粕作為蛋白飼料具有不可替代性，規模場也很難通過改配方來降低豆粕成本沖擊影響），但相對利好后周期的飼料行業。因為得益于自身良好的成本管控能力，在原料價格預期上漲時，龍頭飼企能夠轉嫁成本至下游并提升產品價格。
4月起生豬價格有望持續反彈，預計全年均價13.50元/千克左右
根據Wind數據，當前豬肉價格/生豬價格比價已經攀升至數年來最高位（比值約1.8），我們認為散戶退出、環保壓力、規模場增量釋放集中在2019年這三大因素繼續支撐著2018年生豬養殖的較好盈利，目前豬價的大幅下挫具有偶然性、不可持續，4月起豬價有望出現持續反彈，預計2018年全年生豬價格13.50元/千克左右。
規劃化養殖提速擴欄，動保景氣貫穿全年
就動保行業邏輯來講，由于今年生豬規模化養殖繼續提速擴欄（我們估算2018年12家上市公司出欄量將提升約2000萬頭至6054萬頭左右，同比增長48.35%，其他養殖集團如正大集團等也均有不小的增幅），動保市場規模跟隨擴張的邏輯不言自明。一方面，口蹄疫市場苗三分天下但在品牌渠道、服務能力上形成梯次格局，尚未到肉搏階段，價格戰壓力不大；另一方面，年初豬價大幅深跌后，資金實力較弱、環保壓力較大的中小養殖主體退出壓力更大，有利于后半程豬價回升和養殖結構的進一步優化，利好市場苗擴張。因此我們始終強調動保行業的持續景氣。
